横盘已久的药王辉瑞 现在值得买吗?

[转载] 美股(meigu) · 2019年07月11日 · 33 次阅读

辉瑞的股票是市值最大的制药公司。不过,在2018年上涨近19%之后,该股在2019年基本上横盘整理,表现略逊于医药类股的大盘。

不过,最近的消息一直很乐观。今年6月,辉瑞宣布了以114亿美元收购Array BioPharma (ARRY)的计划,后者拥有两种已获批准的癌症治疗方法。此外,辉瑞的一种罕见心脏病药物获得了美国食品和药物管理局(Food and Drug Administration)的批准,并超过了第一季度的预期。

那么,辉瑞的股票现在值得买进吗?

辉瑞股票基本面:盈利增长是否足够?

作为最大的制药公司,辉瑞的业务非常多样化。过去七个季度,辉瑞的销售额同比增长。调整后的收益在过去九个季度有所增长。在其中的五个季度,辉瑞的利润增长了两位数。截至3月31日的第一季度,辉瑞调整后的每股收益增长13%,至85美分。销售额增长2%,至131.2亿美元。然而,这两个指标都没有持续加速。大型机构投资者倾向于寻找收益和销售都在加速的股票。

此外,这家制药公司并不符合CAN SLIM的投资规定,这些规定要求投资者寻找每股收益较上年同期至少增长25%的股票。投资者还应密切关注最近一个季度销售额增长25%的股票。

Zacks Investment Research调查的分析师预计,辉瑞第二季每股盈馀(eps)将较上年同期下滑至0.78美元。预计销售额将持平,为134.2亿美元。

值得称道的是,辉瑞制药公司的税后利润率为37.3%,高于评级最高的制药公司Zoetis (ZTS)的29.1%。Zoetis当季税后利润率创历史新高。

2018年,辉瑞的总销售额为536.5亿美元,增长2%。这家制药公司有10种药物的销售额至少达到了10亿美元,也被称为“大片”。最畅销的是肺炎疫苗、纤维肌痛症药物和癌症治疗药物。他们创造了总收入的28%。

2018年,其中两家顶级销售商的销售额也有所增长。肺炎疫苗Prevnar 13公司的收入为58亿美元,增长4%。癌症药物Ibrance的销售额激增32%,至41.2亿美元。但纤维肌痛症药物Lyrica的营收下滑2%,至49.7亿美元。

2018年,老旧药品的收入举步维艰。在Mylan $迈兰制药(MYL)$ 和Teva Pharmaceutical$梯瓦制药(TEVA)$ 推出仿制药后,伟哥的销售受到影响。2018年,伟哥在美国的销量暴跌73%。

辉瑞的销售总体增长

2018年,辉瑞所有产品的销售额都增长了2%。但辉瑞的销售额仍远低于2010年的强劲水平。那一年,这家制药公司的总收入增长了34%。从那以后,销售额不是下降就是上升了个位数。

此外,2018年的营运现金流为每股3.38美元。这只比辉瑞调整后的每股收益高出13%。一般来说,增长最快的公司每股营运现金流至少比每股收益高出20%。

辉瑞2018年税前利润率为39.5%。这一指标已经增长了两年。

相比之下,评级最高的制药公司$Zoetis Inc.(ZTS)$ 2018年的税前利润率为32.1%,低于辉瑞制药。但Zoetis的年度税前利润率已连续8年加速增长,目前处于创纪录的高位。

辉瑞2018年的股本回报率为26.5%,远高于表现最好的股票通常具有的16%的最低水平。不过,辉瑞的净资产收益率得益于其52%的债务股本比。

频繁收购给辉瑞带来什么?

本月早些时候,辉瑞公司和Sangamo Therapeutics $(SGMO)$公布了他们合作的血友病A基因治疗的有前景的数据。血友病A发生在患者的身体没有产生足够的凝血蛋白称为因子VIII的时候。

在早期的一项研究中,两名患者的血液中达到了正常水平的因子VIII蛋白,没有出现出血。结果持续了24周。桑加莫在一份新闻稿中说,两名新患者表现出类似的趋势。

辉瑞上个月表示,计划斥资114亿美元收购专注于癌症治疗的生物科技股Array$Array生物制药(ARRY)$ 。这是自道琼斯公司以140亿美元收购生物技术公司Medivation以来,辉瑞最大的一笔收购

5月,辉瑞宣布以8.1亿美元的价格收购Therachon Holdings。这家私营的生物技术公司正在研究几种罕见疾病治疗方法。来自Therachon的药物将被添加到辉瑞公司的稀有疾病药物管道中。

同样在5月份,辉瑞表示其实验性湿疹药物成功进行了3期研究。到第12周,辉瑞药物相比安慰剂显示出统计学上显着的改善。

辉瑞股票从新批准中获益

已经批准辉瑞公司的稀有疾病药物在第一季度挣扎,有机地下滑9%至4.7亿美元。该细分市场仅占辉瑞公司总收入的3.6%。

但辉瑞正在增加该产品组合。今年5月,辉瑞获得了Vyndaqel和Vyndamax药物的批准。两者都是不同剂量的同一种药物 - 一种罕见疾病的治疗方法,其中一种叫做淀粉样蛋白的不寻常蛋白质在心脏中形成。

Vyndaqel和Vyndamax 可以媲美药物从Alnylam制药(ALNY)和伊奥尼斯制药。生物技术的药物治疗同一种疾病的神经成分。但是有神经和心脏并发症的患者有一些重叠。

同样在第一季度,辉瑞宣布将其重组为三个新领域:生物制药,Upjohn和消费者保健。Upjohn部门包括辉瑞公司在2003年收购Upjohn时收购的旧药 - 其中许多药品已不再受专利保护,并且面临着与通用竞争对手的对抗。

第一季度也是 首席执行官Albert Bourla首次出现在辉瑞公司的掌舵人。Bourla于1月1日成为辉瑞公司的首席执行官,接替了辉瑞公司八年的领导伊恩·瑞德。此前,Bourla曾担任制药公司的首席运营官。

总结:不值得,买这个不如买标普500ETF,这货好多年没跑赢标普了

如果您对美股 或者 港股也感兴趣, 或者想要了解如何开户, 可以加我wechat: xiaobei006006, 同时也可以拉您进美股交流群哦。
最后的最后 祝大家都有一个美好的投资生活哦。

大家也可以关注【美股指南】公众号, 即可获得《小白投资美股指南(雪球「岛」系列)》电子书

写在最后

暂无回复。
需要 登录 后方可回复, 如果你还没有账号请点击这里 注册