一图看懂易恒健康招股书:健康是中国人永远追求的主题

[转载] 美股(meigu) · 2019年11月05日 · 57 次阅读

近日,中国最大的非医大健康综合服务提供商易恒健康向美国纳斯达克证券交易所提交了招股书,拟于纳斯达克挂牌上市,交易代码为“MOHO”。以每股10-12美元的价格发行437.5万股美国存托股票(简称“ADS”)。(摘自: 老虎证券 惠星的财报解读)

易恒健康成立于2011年,总部坐落于上海,在欧洲、日本和韩国等全球多个国家和地区设有分支机构。作为一家非医疗大健康综合服务提供商,易恒健康专注为品牌提供全渠道零售服务、全域营销、客户服务,全球仓储供应链服务等内容。2014年,公司率先成为跨境电商领头羊,为众多国际品牌进入中国提供了一站式跨境服务。

我个人感觉易恒健康的商业模式和宝尊电商(NASDAQ:BZUN)有一些相似之处,相似的地方在于都是为大品牌做运营代理服务。

不同之处除了行业差别之外,还在于宝尊电商因为阿里是大股东之一,所以主要以天猫为核心运营平台,而易恒健康是包括天猫、京东、拼多多、小红书和云集等电商平台的覆盖,包括在今年4月上线自有的“象龟健康”APP健康平台,阿里平台只占易恒约21%业务份额,对单一平台依赖度不高。同时易恒健康也逐渐加大健康内容方面的投入,希望通过优质内容引入客户流量,目前与公司合作的健康专家和意见领袖超过1000人,每月能够产出2200多篇优质健康内容文章。

根据易恒健康官网和招股书的资料,截止今年第三季度,易恒健康已经和全球64家知名品牌签约,并代理了5500个精选SKU,累计付费购买用户760万人,其中复购人数高达35%。

根据易恒健康官网的资料,签约品牌中包括嘉宝、普丽普莱、惠氏和巴黎水等,并且是部分品牌中国独家的经销商。2018年,易恒健康帮助嘉宝中国区的跨境业务实现146%的增长,还帮助其他众多健康领域品牌实现了在中国业务的高增长。

合作伙伴的业务蒸蒸日上,易恒健康自身的营收和利润也相得益彰。2018年,易恒健康营收同比增长103%,而2019年上半年,易恒健康的营收更是加速增长,同比增速113%,增速反而比2018年加快了10个百分点,净利润方面,2018年易恒健康净利润实现651万美元,同比增长139%,2019年上半年,净利润239万美元,同比增长131%。销售金额超过1000万美金的合作伙伴在2017年为2家,2018年为5家,2019年9月为止为8家。

无论是从营收、净利润的超高速增长还是合作数量的增加,都能看出易恒健康的生态发展迅速,越来越好。

从市场份额来看,在中国非医疗大健康服务领域前五家企业市场份额之和占比只有区区的9.5%,易恒健康占比2.6%,排名第一。这个市场目前明显处于非常分散化的阶段,市场空间广阔,对于龙头企业来说,未来大有可为。

本次募资,易恒健康将会把募集的资金用于五方面,分别是:扩大产品和服务种类、增强线下渠道覆盖率、扩大专业内容生产和分发能力、继续投资用户分析技术、积极寻求战略合作,投资和并购机会。

从这五点也可以看出,易恒健康很明显是想要继续快速扩张,我个人对易恒健康持有谨慎乐观的态度,因为在中国,挣健康产品(包括保健品)的钱实在是非常的有前景,健康。养生对于中国人来说是永远的关注焦点。

中国拥有全世界最多的人口,刚需大健康消费品拥有最大的市场,大健康占据的是黄金赛道,未来将稳定增长。这个行业有机会和消费、医药行业一样,产生世界级的巨头,同时给投资者带来较高的回报。从二级市场上来看,易恒不断有大资金布局,别人恐惧时我贪婪,应该打新的时候,却没有抓住历史性的良机,勇敢者奋力前行!

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