[如何读财报] 资产负债表怎么看

如何读财报 · 2018年11月18日 · 95 次阅读

三张财务报表已经介绍了其二,今天来介绍一下last but not least的资产负债表。

资产负债表(the Balance Sheet)亦称财务状况表,表示企业在一定日期(通常为各会计期末)的财务状况(即资产、负债和业主权益的状况)的主要会计报表,资产负债表利用会计平衡原则,将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块,在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后,以特定日期的静态企业情况为基准,浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外,也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

资产负债表分为两个部分,资产和负债。对于纵向排列(报告式或垂直式)的报表,上面一般是资产,下面是负债,而横向排列(账户式或水平式)的一般左边是资产,右边是负债。

而负债这部分会首先列示负债,因为债权人对企业资产享有优先求偿权,负债下方会列示所有者(权益)资本,用以强调企业所有者或权益持有人(公司股东)对企业资产享有次要及低阶求偿权。

对于资产负债表里的独立项,我们称之为账户(account),而每个账户对应的金额我们称之为余额(balance)。

资产部分会被分为两个部分,流动资产(current assets)以及非流动资产(non-current assets)。

其中,流动资产指的是能在一个营业周期内变现的资产。有一些资产与营业周期不直接相关,如作为临时投资而持有的有价证券或者提供给员工的短期贷款,但这些资产能够在未来一年内变现,故也可以将其例如流动资产。此外,企业会提前支付一些经营性开支,这些项目虽已支付现金,但却不归属于本期。这些待摊费用(prepaid expense)也被列入流动资产。

而非流动资产被分为两类,有形资产和无形资产。有形资产是指存在的物质实体,如机器、设备、建筑等,而无形资产是不存在物质实体的,可能是合法权利(比如专利权和商标)。

负债部分也分为两个部分,流动负债(current liabilities)以及非流动负债(non-current liabilities)。

流动负债列示了企业的各项短期债务,这部分负债主要依靠流动资产的变现来偿还。此外,流动负债中海包括自资产负债表日起一年内到期的债务(借入资金)。

非流动负债是指偿还期在一年以上的长期债务。企业需要在报表附注中披露长期负债的到期日、利率及其他相关信息。

如何读财报 - 美股、港股开户

以苹果$(AAPL)$为例,资产部分被分为流动和非流动资产。其中流动资产包含,第一行的现金及现金等价物;第二行的有价证券;第三行的应收账款净额;第四行的盘存;第五行的其他供应商的非贸易应收款;以及其他流动资产和总流动资产。这其中应该包含了苹果的专利权以及商标。

非流动资产中包含了第一行的有价证券;第二行的不动产、厂房和设备、净额;其他非流动资产以及总非流动资产和总资产。顺便提一下,双横线代表一个部分的结束。比如图中总资产(total assets),在右边的365,725下面就有一个双横线,表示资产部分的结束。

下一个部分则为负债部分,流动负债包含第一行的应付帐款;第二行的其他流动债务;第三行的递延收入;第四行的商业票据;第五行的定期债务,以及最后的总流动债务。

而非流动债务占比极小,没有细说的必要。

之后就是股东权益,主要涉及到一些股本和存留收益的内容。

简单的介绍了下资产负债表,目的是想让大家明白资产负债表的基本构成成分。

当然,提到资产负债表,不得不提一下老生常谈的点:单一一张表是看不出一个公司是好是坏,需要结合各方面的数据来分析该公司。

我们来反证一下上面这句话。

奈飞$(NFLX)$在资产负债表上是一个绝佳的counterexample。

如何读财报 - 美股、港股开户

奈飞是一家长期处于高负债状态的公司,该公司的发展并不会受到负债的负面影响,除非有各方面问题导致其负债到期时不能按期还债,比如金融危机什么的。

该公司虽然长期负债非常高,但是这并不影响其主营业务,该有的活跃用户还是有的,股价也只是跟该公司收入及EPS是否达到预期以及活跃用户数量是否客观挂钩。

然而长期负债就那么无关紧要吗?答案是否定的。

如此之高的长期负债导致的是,这家公司财务上的风险很高,如果说债务增长速率大于收入增长速率,那该公司持续发展下去的后果就是越发展负债越多。

如何读财报 - 美股、港股开户

上图为奈飞从16年第二季度到18年Q3的负债及收入的环比增长比例,不难看出,其中四个季度负债增长速率是高于收入增长速率的。这就有可能导致投资者的担忧。

不过回归主题,结合多个报表的数据,才能更准确的分析一个公司情况。

互联网券商的港股、美股开户教程

如果您对美股 或者 港股也感兴趣, 或者想要了解如何开户, 可以加我wechat: xiaobei060537, 同时也可以拉您进美股交流群哦。
最后的最后 祝大家都有一个美好的投资生活哦。

大家也可以关注美股指南公众号, 会定期更新一些美股知识哦

写在最后

友情提示 转载请注明出处: https://investguider.com/topics/1467
暂无回复。
需要 登录 后方可回复, 如果你还没有账号请点击这里 注册