[美股百科] 隐形牙齿矫正器第一品牌公司——阿莱科技

美股公司 · 2018年09月08日 · 86 次阅读

公司简介

阿莱科技股份有限公司Align Technology$(ALGN)$是一家牙齿矫正器和牙科3D数字扫描仪制造商,设计、生产和销售著名的隐适美系统Invisalign。同时,它也为牙科从业人员提供培训,提供在线ClinCheck应用程序模拟治疗方案。 此外,它也制造和销售正畸扫描和CAD(计算机辅助设计)设备。

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阿莱科技是标普500成分股之一。

发展历程

1997年,Zy Chishti和Kelsey Wirth创立了阿莱科技,主要研发清晰牙齿隐形矫正器。

1998年,其推出的隐适美系统获得美国食品及药物管理局(FDA)批准,并于2000年首次公开销售。

2001年1月26日,阿莱科技在纳斯达克上市。

2010年,阿莱科技收到来自FDA的警告,因其没有对产品造成的一些负面影响进行披露。

2011年3月,阿莱科技以1.9亿美元收购了以色列公司Cadent,该公司从事包括3D扫描仪口腔相机制造,以及获取的图像并计划治疗的软件。

2016年,阿莱科技的销售额首次达到10亿美元。

产品与服务

隐适美系统

隐形牙齿矫正器,它既能满足矫正牙齿的需要,又同时避免了传统托槽矫正能看到“钢牙”的缺点,是目前市场上最先进的牙齿矫正方法。患者只需要一幅幅透明牙套的佩戴,就能逐渐将不整齐的牙齿排列整齐。矫正需要12到15个月左右。

口腔3D扫描业务

CAD / CAM服务(SCCS),包括用于正畸和修复性牙科的iTero口腔内3D扫描系统和OrthoCAD服务。同时也销售设备。

财务概况

截止2016财年,阿莱科技录得总营收13.45亿美元,同比增长32.3%,并且保持上市以来的连续增长。净利润2.68亿美元,同比增长20%。

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在收入当中,有88%来自于隐适美相关产品,12%来自于3D扫描业务。按区域划分,有56%来自于美国本土,33%来自于荷兰,而国际其他地区只占其营收的10%左右,但是这一部分的比例也在逐渐上涨。

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2016财年的普通资本回报率达到了20.58%。

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优势及机遇

1. 强大的品牌影响力。

经过十年的沉淀,隐适美品牌在牙科隐形矫正中也有了一定的影响力,在牙医中也颇有影响力。其强大的渠道也保证其源源不断的营收。

2. 亚太地区增长潜力

亚太地区,尤其是中国地区消费者的消费能力上升,对牙科整形的需求也不断上升。目前公司10%的收入来自于北美和欧洲以外的地区,这一部分有望继续增长。

3. 强大的现金流储备

公司的自由现金流量近十年来不断增长,同时没有负债,这也是

4. 口腔矫正强大的研发能力

在口腔隐形矫正方面,阿莱科技有领先的技术,同时其在以色列、墨西哥等地有不同的研发机构。

风险及危机

1. 专利到期的威胁

2017年10月隐适美专利到期,对其将来一段时间的营收会有影响。这也增加了竞争对手或者其他仿制品开发同类产品的节奏。

2. 仿制品的威胁

亚太地区大量的口腔矫正类仿制品,对隐适美的市场地位有一定的打击。

3. 高昂的治疗费用

由于隐适美系统的治疗费用昂贵,使得很多用户不得不转向廉价的仿制品。此外,高昂的药价也让医疗保险政策的敏感性增加。一旦未来医改政策有所变化,对阿莱科技的营收是巨大的打击。

4. 营收较为单一

由于隐适美系统的营收占阿莱科技整体营收比例巨大,且类型单一,所以一旦产品出现问题,或者出现了更优的竞争产品,对其未来的打击巨大。

公司基本面

市值 295.3亿 市盈率 88.85
当前价 368.64 目标价 409.4
ROI 26.70% ROE 25.20%
ROA 16.40% RSI 50.31
指标说明
市盈率 = 股价/年度每股收益:
  • <0 :指该公司盈利为负(计算市盈率没有意义,一般显示为“—”)
  • 0-13 :即价值被低估(一般传统行业 或者周期性行业的股票都比较低 比如美光科技)
  • 14-20:即正常水平
  • 21-28:即价值被高估
  • 28+ :反映股市出现投机性泡沫
市净率 = 总市值/所有者权益:

一般市净率较低的股票, 投资价值较高

资产收益率(ROA) = 净利润/总资产:

该指标越高 表示公司资产利用效果越好

净资产收益率(ROE) = 净利润/总股东权益:

该指标越高 表示投资带来的收益越高

Align Technology, Inc.财报数据

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