最被低估和高估的股息冠军-2019年11月

港美股资讯 · 2019年11月11日 · 64 次阅读
· 布朗霍文集团

发明内容

收益率高于平常的股票可能被低估。

收益率低于正常水平的股票可能被高估。

以下是本月根据与历史收益率的比较列出的最被低估和高估的股息冠军。

我相信任何想投资股票的人都必须注意股票的质量和估值。质量不好的股票永远不应该买,你也不应该花太多钱买任何股票,即使是高质量的股票。定义质量的方法有很多,但对我来说,最简单的方法是基于公司的股息历史。在我看来,记住,我喜欢让事情变得简单,任何一家股利贵族或股利冠军的公司都是一家高质量的公司。因此,在考虑这些公司时,下一个考虑因素将是它们的估值。

在2015年6月,我开始了一系列文章,其中我重点介绍了股利冠军名单中过去一年和过去五年中高于平均收益率(PAAY)最高和最低的股票。PAAY是衡量一只股票高于多少的指标(高PAAY,是否被低估?)或低于(低PAAY,高估?)其通常的收益率,可能是股票定价错误的迹象。股利冠军名单是过去25年或更长时间内提高股息的股票的名单。它是由大卫·菲什启动和维护了很多年。大卫去年去世了,但幸运的是,名单的管理工作已经由贾斯汀·洛(Justin Law)接管,他的工作非常出色。

我相信他会维护这个列表,并且我假设他提供的信息是准确的。对列表的任何更改都是由他做出的。用于计算PAAY的所有历史价格和股息数据都取自Yahoo Finance和Seking Alpha历史股息数据。我试图纠正我发现的或其他人向我指出的任何错误,包括由于特殊股息或股票分割而导致的偏斜结果,但如果来自Yahoo和Seking Alpha的信息不正确,则可能会影响此处提供的数据。你可以看看我最近的文章,看看上个月的列表。

在开始之前,就像我在这些文章中所做的那样,让我为那些不熟悉PAAY的人快速回顾一下PAAY背后的思维过程。随着时间的推移,许多股票可以在相当一致的收益率范围内交易。但如果你发现一只股票的收益率比平时高,这可能是它被低估的迹象。收益率高于平均水平可能有两个原因:价格下跌,或者股息增加。当然,也可以是两者的组合。

如果价格下跌,但业务前景不变,那么这可能是一个很好的买入机会。如果股息已经增加,而股票价格还没有上涨以跟上增加的股息,这又一次给了你一个购买更多股票的机会,并以相对较低的价格增加了你的股息收入。因此,跟踪股息收益率并将其与该股票的历史平均值进行比较可以突出显示其可能被低估的时间。我称之为高于平均收益率的百分比。取当前收益率,减去历史平均收益率,将结果除以历史平均收益率(然后乘以100将其转换为百分比)得出PAAY。PAAY越高,股票可能被低估的越多。PAAY越低,它可能被高估的越多。

当我决定再投资我的股息时,我用一年的PAAY来确定我的哪些股票最被低估。有问题的股票是我已经拥有的,因此我正在寻找机会,我的一个或多个股票短期内下跌,但可能会反弹。我希望利用短期机会增加更多的股份。但其他人可能正在寻找更长期的趋势。他们可能认为长期平均收益率在寻找投资机会方面更为重要,因此希望使用五年平均收益率。

另一方面,他们可能认为一些股票可能被高估了,应该出售。在这种情况下,PAAY将是低的。因此,在本文中,我将介绍一年期和五年期股利冠军名单中排名前10位的PAAY股票和垫底的10只PAAY股票。PAAY值高的股票可能是需要购买的股票。PAAY值低的股票可能应该避免,或者如果已经拥有,可能是出售的候选股票。请注意,我在这里介绍的任何东西都不应被认为是买入或卖出任何股票的建议。这只是一个可能的起点,为进一步的研究。每个人在做交易决定时都应该做好自己的尽职调查。仅仅因为一只股票在这个名单上并不意味着它绝对应该买进或卖出。

因此,不再赘言,下面是截至11月1日的股息冠军名单,其中有最高和最低的一年和五年PAAY。

十一月份的冠军名单

结论

我认为,一只股票的当前收益率与其历史收益率(一年期或五年期)相比,可以作为低估或高估的指标,并且是进一步研究可能的购买或销售的良好起点。但我再次强调,这只是一个起点。对这些股票中的任何一个进行更多的研究都是必要的,才能做出任何最终决定。任何特定股票的收益率可能会上升,因为该公司的业务前景正在下滑,而不可避免的股息削减只是还没有宣布。

另一方面,收益率可能只是因为价格下降而上升,这是由于全球市场力量与该特定公司的商业前景无关。或者公司可能最近刚刚提高了股息,而股价还没有赶上增加的派息。这是由个人投资者来尝试确定其中的哪一种情况。但是通过使用PAAY,您可能会发现一些您以前没有意识到的机会。由于这些都是股利冠军,他们都表现出了强大的股利文化和股利支付历史,这使得他们值得进一步研究。

感谢您阅读我的文章。我欢迎你的评论和批评。如果你想了解更多关于PAAY的信息,以及我使用PAAY管理的一些投资组合,请访问我的网站“兼职投资者”,或者看看我最近出版的同名书籍:“兼职投资者”。

披露:我/我们是Long SKT,TGT,WBA。 这篇文章是我自己写的,它表达了我自己的观点。我没有得到它的补偿(除了寻求阿尔法)。我与本文中提到股票的任何公司都没有业务关系。
数据来源于: SeekingAlpha

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