我们认为可口可乐 FEMSA。De (纽约证券交易所市场代码:KOF) 可以保持债务上限

港美股资讯 · 2019年11月11日 · 19 次阅读
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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)有一句名言:波动性远非风险的同义词。所以很明显,当你考虑任何给定的股票有多大的风险时,你需要考虑债务,因为太多的债务会使公司破产。重要的是,可口可乐FEMSA,S.A.B.de C.V.(纽约证券交易所股票代码:KOF)确实有负债。但更重要的问题是:债务创造了多大的风险?债务带来什么风险?

债务是帮助企业成长的工具,但如果一个企业无力偿还贷款人的债务,那么它就会随他们的摆布而存在。在最坏的情况下,一家公司如果不能偿还债权人,就可能破产。虽然这种情况并不常见,但我们经常看到负债的公司永久性地稀释股东,因为贷款人迫使它们以低价筹集资金。当然,债务可以成为企业的重要工具,尤其是资本密集型企业。当我们考虑一家公司对债务的使用时,我们首先把现金和债务放在一起看。

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正如你在下面看到的,可口可乐FEMSA。截至2019年6月,de的债务为756亿美元,低于上年同期的933亿美元。然而,它也有mex 244亿美元的现金,因此它的净债务是mex 512亿美元。

可口可乐FEMSA有多强大。的资产负债表?

根据最近报告的资产负债表,可口可乐FEMSA。德意志银行有533亿美元的债务在12个月内到期,772亿美元的债务在12个月后到期。抵销这些债务,它有244亿美克斯元的现金以及12个月内到期的价值176亿美克斯元的应收款。因此,它的负债超过其现金和(短期)应收账款的总和,达到了885亿梅克斯元。

虽然这可能看起来很多,但它并不是那么糟糕,因为可口可乐FEMSA。de拥有2448亿美元的巨大市值,因此如果需要的话,它可能会通过筹集资本来加强其资产负债表。但很明显,我们绝对应该仔细检查它是否能够在不稀释的情况下管理其债务。

为了估算公司的债务相对于其收益,我们计算出其净债务除以其利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)和其息税前收益(EBIT)除以其利息支出(其利息覆盖)。因此,我们认为债务相对于收益既有折旧也有没有折旧和摊销费用。

看看它的净债务对EBITDA的1.4倍和4.2倍的利息覆盖,在我们看来,可口可乐FEMSA。De可能正在以一种相当合理的方式使用债务。因此,我们建议密切关注融资成本对业务的影响。重要的是,可口可乐FEMSA。德的EBIT在过去12个月基本持平。理想情况下,它可以通过启动盈利增长来减轻债务负担。当你分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。但最终,企业未来的盈利能力将决定可口可乐FEMSA是否。De可以随着时间的推移加强其资产负债表。因此,如果你专注于未来,你可以查看这个免费的报告,显示分析师的利润预测。

最后,企业需要自由现金流来偿还债务;会计利润只是不能削减它。因此,合乎逻辑的步骤是,看看与实际自由现金流相匹配的EBIT比例。在过去的三年中,可口可乐FEMSA。De记录的自由现金流相当于其EBIT的83%,这比我们通常预期的要强。这使得它在偿还债务方面处于非常有利的地位。我们的观点

当谈到资产负债表时,可口可乐FEMSA的突出表现是积极的。De是一个事实,它似乎能够自信地将EBIT转换为自由现金流。然而,我们的其他观察结果并不那么令人振奋。例如,它似乎不得不努力用其EBIT来支付利息支出。考虑到这一范围的数据点,我们认为可口可乐FEMSA。De处于管理其债务水平的有利地位。但需要提醒的是:我们认为债务水平足够高,足以证明持续监控的合理性。鉴于可口可乐FEMSA。de有强大的资产负债表是盈利的,并支付股息,如果有的话,最好知道它的股息增长有多快。你可以点击这个链接立即找到答案。

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数据来源于: Simply Wall St

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