[美股百科] 唯品会——国内特卖销售电商

公司简介

唯品会是一家专门做特卖的网站，以比零售大幅优惠的折扣价，向中国消费者提供品牌正品。商品囊括时装、配饰、鞋、美容化妆品、箱包、家纺、皮具、香水、3C、母婴等。

主营构成

据唯品会2016财年年报，其销售商品中，服装占比36%，化妆品占比13.38%，鞋靴箱包占比14%，居家产品占比11.70%。从该等销售比例看，唯品会主要营收来自服装销售。

销售毛利率

唯品会销售毛利比较稳定，连续五年保持在22%左右的水平。

净资产收益率

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。从2012年唯品会取得盈利以来，连续四年ROE保持在40%以上水平。但是，2017财年，唯品会中期业绩表现出盈利能力大幅下滑，2016年中期业绩为45.38%，2017财年中期业绩仅为29.13%。

资本结构与偿债能力

资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。唯品会债务水平一直维持在70%以上。

公司基本面

市值	55.3亿	市盈率	16.27
当前价	8.20	目标价	8.24
ROI	4.50%	ROE	14.50%
ROA	6.50%	RSI	59.24

指标说明

市盈率 = 股价/年度每股收益:

• <0 ：指该公司盈利为负（计算市盈率没有意义，一般显示为“—”）
• 0-13 ：即价值被低估(一般传统行业 或者周期性行业的股票都比较低 比如美光科技)
• 14-20：即正常水平
• 21-28：即价值被高估
• 28+ ：反映股市出现投机性泡沫

市净率 = 总市值/所有者权益:

一般市净率较低的股票, 投资价值较高

资产收益率(ROA) = 净利润/总资产:

该指标越高 表示公司资产利用效果越好

净资产收益率(ROE) = 净利润/总股东权益:

该指标越高 表示投资带来的收益越高

唯品会 公司 评级升降级

日期	机构	评级		目标价
19-05-28	Citigroup	升级	Sell → 中立
19-05-23	CLSA	升级	跑赢市场 → 购买
19-04-30	JP Morgan	升级	中立 → 强烈建议
19-04-22	UBS	降级	中立 → Sell
19-04-05	KeyBanc Capital Markets	重申	强烈建议	$10 → $11
19-02-22	Macquarie	降级	跑赢市场 → 中立
19-02-19	BofA/Merrill	降级	购买 → 中立
19-01-23	KeyBanc Capital Mkts	升级	Sector Weight → 强烈建议
18-11-16	The Benchmark Company	重申	购买	$12 → $10
18-10-10	JP Morgan	降级	强烈建议 → 中立
18-08-14	Citigroup	降级	购买 → Sell
18-08-14	Daiwa Securities	降级	中立 → Underperform
18-05-16	Daiwa Securities	降级	跑赢市场 → 中立
18-05-16	KeyBanc Capital Mkts	降级	强烈建议 → Sector Weight
18-05-16	The Benchmark Company	重申	购买	$24 → $19
18-05-15	CLSA	降级	购买 → Underperform
18-02-14	The Benchmark Company	重申	购买	$12 → $24
18-02-14	HSBC Securities	升级	持有 → 购买	$20
18-02-13	Macquarie	升级	中立 → 跑赢市场
18-01-16	Bernstein	升级	Mkt Perform → 跑赢市场
18-01-10	Nomura	升级	中立 → 购买
18-01-03	HSBC Securities	升级	Reduce → 持有

Vipshop Holdings Limited财报数据

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