[美股百科] 通用电气——全球最大的多元化服务性公司

美股公司 · 2019年05月28日 · 249 次阅读 · 通用电气

公司简介

美国通用电气公司(General Electric Company,简称$(GE)$),创立于1892年,是世界上最大的提供技术和服务业务的跨国公司。也是世界上最大的多元化发展服务的跨国公司。最早由发明家托马斯·爱迪生及多家电气公司一同创立,J.P摩根和范德比尔特家族协助成立。

通用电气经营的产业包括电子工业、能源、运输工业、航空航天、医疗与金融服务。公司总部位于波士顿、业务遍及世界100多个国家,拥有员工约3万7千人。2016年,通用电气营业额为1,404亿美元,是美国第8大、世界第27大企业,,在2016年全球100大最有价值品牌第十名。在《2017年BrandZ最具价值全球品牌100强》中排名第19位,在2017年《财富》美国500强中排名第十三。同时,通用电气也是道琼工业指数创始以来唯一持续入列的成份股。

发展历程

2004年,通用电气收购威望迪公司并于NBC合并,成立NBC环球。

1986年,通用电气收购美国无线电公司,主要用于服务NBC的电视网络。

1981年,杰克·韦尔奇就任通用电气总裁,他对通用电气的战略和业务进行了大刀阔斧的调改,更是加速了通用电气自我蜕变的进程。在杰克·韦尔奇的带领下,通用电气进行了近1000次的企业并购和部门分离,从全球十几名的公司一跃成为当时全球市值最高的公司。

1970年,GE将旗下的计算机业务卖给霍尼韦尔公司。

1919年,通用电气同AT&T合资创办了美国无线电公司。GE曾经是世界上第八大计算机制造公司,1950年代它曾是美国之外最大的计算机制造商。

1911年,国家电灯公司并入通用电气。通用电气接着在俄亥俄州东克里夫兰市内拉公园创办照明业务。

1896年,道琼斯工业指数榜设立,通用电气是当时榜上的12家公司之一,时至今日,它是唯一一个仍在指数榜上的公司。

1892年,爱迪生电灯公司和马萨诸塞州的汤姆森-休斯顿电气公司合并,成立了通用电气公司。

1889年4月24日,德雷克塞尔与J.P摩根公司的帮助下,爱迪生灯泡公司、生产发电机和电动机的爱迪生机器厂等,几家公司合并成立了爱迪生通用电气公司。同年,公司收购了弗兰克电气铁路和发动机公司。

1878年,托马斯·爱迪生于创立了爱迪生电灯公司。

重要并购

进入2000年以后的重要并购主要有以下:

2017年3月10日,和加拿大魁北克储蓄投资集团Caisse de dépôt et placement du Québ以32亿欧元现金收购通用电气旗下的GE水处理及工艺过程处理公司(GE Water & Process Technologies)100%股权。

2016年11月10日,通用电气将旗下石油和天然气业务和贝克休斯合并,新公司将命名为BHGE贝克休斯,在休斯敦和伦敦同时拥有两个总部,2017年7月5日开始在纽约证券交易所交易,通用电气将持有新公司62.5%股权。

2016年9月6日,通用电气合共斥资14亿美元(约109亿港元)收购两家欧洲3D打印集团——瑞典Arcam和德国SLM Solutions。

2016年1月16日,青岛海尔以54亿美元(约421亿港元)现金收购通用电气的家电业务相关资产,包括通用电气家电所持有位于墨西哥的家电企业Mabe的48.4%的股份。

2015年12月7日,因遭到美国司法部反对,通用电气终止向伊莱克斯出售家电业务的交易。

2015年8月13日,通用电气出售旗下通用资本银行的网上存款平台、以及存入该平台的约160亿美元存款售予高盛集团。交易的金额包括约80亿美元的网上存款账户、以及80亿美元的经纪定存单。

2015年8月12日,通用电气以90亿美元出售旗下美国医疗保健金融部门给第一资本。

2015年6月30日,三井住友银行以22亿美元收购通用电气旗下欧洲专门协助私有化融资的分支European Sponsor Finance。

2015年6月30日,加拿大元素金融(Element Financial Corp.)以69亿美元收购通用电气旗下位于美国、墨西哥、澳大利亚和新西兰的车队融资业务GE Capital Fleet Services。

2015年6月9日加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)以120亿美元收购通用电气旗下美国私募股权贷款业务Antares Capital和30亿美元的银行贷款组合。被cppib收购之后,antares capital将保留现有名字,并作为一项独立业务运营。

2015年4月10日,黑石集团和富国银行将合共买入通用电气物业部门GE Capital Real Estate的大多数资产,总价值230亿美元左右,另外40亿美元商用物业将售予其他买家。

2015年3月16日,科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨(Kohlberg Kravis Roberts & Co., 通常简称为KKR以及德意志银行的财团斥资82亿澳元(约487亿港元)63亿美元收购通用金融澳洲及新西兰的费者贷款业务

2014年10月14日,通用电气旗下金融子公司通用金融将斥资17.75亿美元收购直升机租赁公司Milestone Aviation Group Ltd.

2014年7月21日,通用电气分拆北美消费金融公司Synchrony FinancialNYSE:SYF,在纽交所挂牌上市,是次IPO将以每股23美元至26美元的价格,发行1.25亿股股份,至多筹资32.5亿美元,估值介乎170亿美元至210亿美元。

2014年5月1日,通用电气斥资124亿欧元(170亿美元)现金收购法国阿尔斯通(Alstom SA)旗下全球电力业务

2013年7月3日,通用电气以24.1亿美元出售泰国大城银行全部25.33%的股权给三菱东京日联银行

2013年2月14日,美国最大有线电视公司康卡斯特宣布,从通用电气(GE)手上购入NBC Universal(NBCU)余下49%股权,总计167亿美元,另再向GE支付14亿美元买入购入持有的洛克菲勒中心30号(30 Rockefeller Plaza)及CNBC电视频道位于新泽西州Englewood Cliffs的总部大楼。

2011年8月25日,通用电气在香港开设全球增长及营运总部(Global Growth & Operations Headquarters),负责管辖美国以外的全球业务发展。

2005年11月19日,瑞士再保险集团(Swiss Re)以68亿美元(约530.4亿港元),收购通用电气旗下的再保险业务GE Insurance Solutions再保险公司。

产品与服务

通用电气的业务包括:

家电:GE是全球最大的家电制造商之一,1907年创建,2016年出售业务(给海尔集团),仅保留品牌授权收入。

航空:GE为美国首架喷气式飞机提供了发动机,至今是业界领先的制造商。[19]

消费类电子产品:提供电话、计算机配件、音频视频解决方案和数码相机。

配电产品:电气元件、系统和服务。

能源:煤电、水电、核电、风力发电、清洁煤、油气以及水处理(2017年并入贝克休斯公司[20])。

金融:GE在全球超过35个国家提供贷款、运营租赁、融资计划、商业保险,为超过1.3亿名客户提供信贷服务。

医疗:拥有先进医疗技术。

照明:GE一百多年的历史从发明世界上首盏白炽灯开始。

媒体:旗下拥有NBC环球。

轨道交通:在世界各地,已经有15000多台GE机车发动机在铁轨上运行。

安防:产品包括毒品检测、防盗和门禁、监视器、火灾探测器。

通用电气旗下服务公司:

GE资本

GE航空金融服务

GE商业金融

GE能源金融服务

GE金融

GE基金

GE技术设施

GE航空

GE企业解决方案

GE医疗

GE交通

GE能源设施

GE水处理

GE油气

GE能源

GE消费者与工业

GE器材

GE照明

GE电力配送。

GE在全球有四个一流实验室,它们分别位于美国纽约州尼斯卡于纳 (纽约州)(1900年开放),印度班加罗尔(2000年9月开放),中国上海(2003年10月开放)和德国慕尼黑(2004年6月开放)。

财务概况

2016年,通用电气录得1197亿美元的总营收,同比上涨3.93%。同时净利润达到88亿美元,相较表现不佳的2015年上涨了244%之多。其2017年最新一季财报显示,总资产达到3354.7亿美元,销售利润率在26.3%

通用电气的收入较为复杂,其2016年的主要营收构成如下:

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当然,现在的通用电气已经没有多少“电气”的成分在里面了。其主要营收的项目有以下八大部门。

1. 电力收入

发电业务是通用电气发展的根基,该业务跨越能源行业的各个领域,包括煤、石油、天然气、核能、可再生能源与生物质燃气以及其他可替代能源。通用电气生产的10万千瓦以上燃气轮机占世界拥有量的一半。

2. 医疗保健相关业务

通用电气在医学成像、信息技术、医疗诊断、患者监护系统、药物研发、生物制药技术和整体运营解决方案等领域拥有广泛的专业技术,助力专业医务人员为患者提供优质医疗服务。

3. 航空

通用电气是世界领先的喷气发动机制造商和服务提供商。通用电气为美国建造了第一台喷气发动机。2016年,通用电气航空业务营收262.6亿美元,占总收入的21.1%。

4. 能源互联与照明

2016年,通用电气把能源互联和照明部门列为“能源互联与照明”单一报告部门。通用电气的能源互联业务设计和部署业内领先的能源管理技术,提供安全、高效、传输、转换、自动化处理和优化能源的方式。

2013年8月,通用电气与中国西电建立了全球战略联盟,依托通用电气的电网自动化技术与全球能源业务优势,结合西电高压输配电设备的生产能力,双方优势互补,以满足油气、采矿及石化等高耗能产业在电气化和产能上的需求。

2016年,能源互联与照明营收151.3亿美元,占通用电气总收入的12.2%。

5. 石油天然气

通用电气的石油天然气业务涵盖油气行业从上游到下游的所有领域,包括钻井与生产、液化天然气、石油天然气管线、储气库、工业发电、炼油和石油化工等。2016年与世界第三大油服公司贝克休斯合并。

6. 资本金融

通用电气的金融业务最早是服务于工业的,但在2015年,通用电气出售了大部分金融业务,只保留垂直融资业务、能源金融业务、工业金融业务以及涉及到公司核心产业的其他金融业务。

7. 可再生能源

随着人们对气候变化的担忧,通用电气大力发展可再生能源,包括风、水和太阳能。目前,通用电气已在全球安装了超过400千兆瓦容量的可再生能源设备,并且拥有美国最大的风电场。

8. 运输

通用电气的运输业务为铁路基础设施提供核心的机车和信号设备,以及船舶及石油钻采、交通解决方案等领域。通用电气将自身的工业经验与尖端的数据科学分析相结合,创造出从托运到接收的高效和可靠的数字轨道生态系统,以此推动铁路行业、采矿业和海洋工业的高科技转型,精简运营并提高绩效。

优势及机遇

1. 多元化的业务生态系统。通用电气业务涵盖飞机引擎、医疗系统、国防工业、运输系统、金融系统等多个领域,是一家强大到非常稳固的企业集团。不仅仅有著名的品牌,还有完整的生态体系,以至于可以多点开花,完成协同效应。

2. 强大的研发系统。通用电气对自己研发技术偏执到什么程度?它成立了一个专门的研发实验室——GE Global Research Lab GE Research and Development,绝大多数的员工都是PhD,而且是唯一一家不需要申请者拥有美国绿卡或国籍的公司,外国人也可以申请加入Research Lab,只要够有才。因此,在很多技术上,GE可以独自完成从1(概念原理)到9(实际系统)的整个研发,不需要借助任何的大学或研究机构的帮助。

3. 对品牌价值的经营能力。通用电气及其重视自己的品牌价值,几乎一切都要围绕GE这个商标展开,要不然也无法笼合如此跨部门跨行业跨学科的业务线。

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4. 对互联网时代后的数字化转型布局非常积极。通用电气具备行业领先意识,在数字化方面准备充分,开发了Predix数据平台。通用电气开放了Predix数据平台使之成为共享平台,起到了领头羊作用,加速了全球数字化的推进,未来有望成为工业互联网操作系统的标准。

风险及危机

1. 业务极其多元化,总会出现短板。与做单一业务的大型企业不同,通用电气多方位的业务总会有一些出现短板。因此在2015年,GE砍掉了很多部门,或出售或并购,当年的营收和利润也大打折扣。同时,巨额的研发也非常占用财务资源。

2. 金融市场环境的变化。比如汇率波动,作为一家全球化的公司,汇率波动会对营收产生重要影响。此外,油价、原材料等的变化都会影响不同业务部门的营收。

3. 关于环保方面的争议。类似水处理,消费金融,航空,运输,能源,塑料,硅树脂,消费与工业等业务,都需要大量的原材料和能源,也会对环境造成一定影响, 因此,2005年5月GE正式发表了“绿色畅想”计划,每年投入也不少。

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