美股基本面分析 及 相关要素

进阶篇 · 2018年03月24日 · 275 次阅读

前言

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基本面分析

基本面分析又称基本分析,是以证券的内在价值为依据,着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析,以此决定投资购买何种证券及何时购买。

基本分析的假设前提是:证券的价格是由其内在价值决定的,价格受政治、经济、心理等诸多因素影响而频繁变动,很难与价值完全一致,但总是围绕价值上下波动。理性投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。

宏观经济状况

从长期和根本上看,股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定,股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。股票市场的走势与经济周期在时间上并不完全一致,通常,股票市场的变化会有一定的超前,因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。

利率水平

在影响股票市场走势的诸多因素中,利率是一个比较敏感的因素。一般来说,利率上升,可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统,从而养活股票市场的资金量,对股价造成一定影响。同时,由于利率上升,企业经营成本增加,利润减少,也相应地会使股票价格有所下跌。反之,利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而刺激股票价格的上涨。同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨。

通货膨胀

这一因素对股票市场走势有利有弊,既有刺激市场的作用,又有压抑市场的作用,但总的来看是弊大于利,它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期,由于货币借助应增加会刺激生产和消费,增长率加企业的盈利,从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时,将会推动利率上扬,从而促使股价下跌。

企业素质

对于具体的个股而言,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。

公司的基本面分析通常从以下几点出发,即公司的文化和管理层、公司的盈利模式、公司的财务状况以及该公司的市场估值。这些大家在网上也都能查得到,下面我举个例子,一边分析一边推荐一些我常用的查找这些分析资料的网站吧。

先看看公司的文化和管理层。公司文化背景也依赖于管理层,为啥说管理层比较重要呢?管理层对公司的经营内容、成长方向、速度以及竞争对策等有着决定性的作用,而这些对于一个公司来说,直接关系公司未来的发展和成长,对于投资者来说当然重要。建议可以通过公共媒体等渠道,多了解企业家的行为和企业家对公司的未来发展规划等等,看看企业家是否对公司的发展有信心。

接下来要看看企业的盈利模式,也就是看看这家公司主要经营是什么?在整个行业内处于什么位置,市场占有率有多少?主要经营产品所具有的核心竞争力又是怎样的?

政治因素

指对股票市场发生直接或间接影响的政治原因,如国际政治形势、政治事件,国家间的关系,重要的政治领导人更换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。

比如朝鲜每次发射导弹, 全球股市都会小震一下。

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