为什么现在是购买 Pinterest 股票的好时机?

美股(meigu) · 2019年12月17日 · 832 次阅读
· Pinterest, Inc.

Pinterest(纽约证券交易所市场代码:PINS)的股价在过去几个月里大幅下跌,从30美元以上跌至20美元以下,因为该公司刚刚起步的数字广告业务放缓得太快,太快了。具体来说,上个季度,Pinterest的收入增长率在一个极不寻常的发展中下降到了50%以下,而它的指引则要求下个季度的增长率降到40%以下。

投资者吓了一跳,推测数字广告市场过于艰难,竞争太激烈,Pinterest无法在这一市场上取得成功。那些投资者一窝蜂地出售股票。PINS股价暴跌,在三个月内损失了大约50%的价值。

但Pinterest股票的这次抛售是一个黄金买入机会,而PINS股票最有可能的前进之路是2020年的大幅反弹。

我的理由很简单。Pinterest有个糟糕的季度。这不是常态。这是个离群点。明年,Pinterest将回到报告非常好的季度。到2020年,一系列真正好的季度将有助于推高股票--在目前的水平上被严重低估的股票--将大幅走高。事实上,这只股票似乎准备在未来12个月内反弹至30美元。

这将是近70%的增长。这是巨大的,它有太多的潜力,不能错过现在。因此,我认为,现在是时候在疲软的情况下买入股票,等待2020年的大幅反弹。Pinterest会反弹的

该公司的基本面表明,随着其增长前景恢复势头,PINS的股价将在2020年大幅反弹。

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Pinterest公布了第三季度糟糕的业绩,其收入增长明显放缓。对于一家早期公司来说,这是很自然的,尤其是收入以50%以上的速度增长的公司。

总有几个季度不符合预期。有时,这些糟糕的季度是时代的标志,为抛售股票提供了一个很好的理由。其他时候,这些糟糕的季度只是小插曲,创造了良好的购买机会。

对Pinterest来说,后一种情况已经展开。PINS仍然拥有大量的全球用户(它拥有超过3.2亿的全球用户;这比Facebook以外的几乎所有人都要大(纳斯达克市场代码:FB)。该公司还在以健康的速度增长其全球用户群,上一季度其用户同比增长达到30%。在公开上市的社交媒体公司中,这是最高的。

而且,也许最重要的是,这些用户的货币化严重不足。Pinterest的平均用户收入为90美分,是Twitter(纽约证券交易所市场代码:TWTR)和Facebook 6美元以上费率的一小部分。

同样值得注意的是,广告在Pinterest上非常有意义,并且应该有很高的点击率,因为这个平台已经是推荐的产品和服务的提要,打包成漂亮的视觉效果。所以它们和广告非常相似。

Pinterest的数字广告业务的核心基本面仍然非常有利。因此,上一季度是一个异常值,而不是常态。标准是持续的高增长。得益于各种举措,比如通过与Shopify(纽约证券交易所市场代码:Shop)的合作,使Pinterest更加“可购物”,Pinterest的高速增长应该会在2020年恢复。正如它所做的那样,投资者将恢复对其增长前景的信心,股票将反弹。贴息股票被低估了

Pinterest股票可能在2020年大幅反弹,因为PINS股票被极度低估。

Pinterest将于今年结束,每月活跃用户约3.4亿,比去年增长40%以上。Pinterest应该在5%-10%的范围内保持良好的用户增长,这要归功于非周期性的顺风,比如转向艺术数字媒体产品。实际上,Pinterest到2025年应该能够达到每月大约5亿活跃用户。

根据管理层的收入指引,PINS‘2019年的平均每位用户收入将在3.25美元左右。这比一年前增长了14%。pinterest未来应该会保持两位数的增长,因为:(1)pinterest的arpu比率远低于其规模较大的同行(Pinterest)是一个很好的广告网站,考虑到其面向视觉、面向产品的平台,以及每天越来越多的美元转移到数字广告上。假设Pinterest的ARPU以持续15%-20%的速度增长,Pinterest的ARPU到2025年可能会达到8.50美元左右。

到2025年,为5亿用户提供8.50美元的ARPU将产生42.5亿美元的收入潜力。在这段时间内,其毛利率应攀升至80%,这是数字广告行业的平均水平;最后,其运营支出率应降至50%,接近数字广告行业的平均水平。

根据这些假设,Pinterest有一个现实而明显的机会,可以在2025年财政年度前将每股收益提高到2.25美元。基于科技股的平均市盈率为21的预期市盈率和10%的年折现率,相当于2020年别针股票的价格目标超过30美元。销股的底线

Pinterest是一家业绩不佳的大公司。因此,最近PINS股票的疲软是一个机会,可以在股价疲软的情况下买入这些股票。到2020年,Pinterest将重返业绩良好的季度,其股价也将大幅反弹。

在写这篇文章的时候,卢克·兰戈是长钉,FB和商店。更多来自InvestorPlace

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