财报前简单聊聊 Pins

美股(meigu) · 2020年01月15日 · 304 次阅读
· Pinterest, Inc.

先表明一下立场

目前我自己持有pins 2个月+了, 中间和一些股友也多次聊到pins的信息了。

其实我也没有想到2019年pins的用户数会超过snap, 成功美国第3大的社交媒体。(惊喜ing)

1月底财报, 预计减一半仓位过财报 或者 当前的全部仓位过财报(这个待定)

先说说最近几个月大的事件吧

1、2019年11月底左右, 通过与Shopify的合作,使Pinterest增加了购物功能。

从基本面来讲, 这个我觉得是最重要的一利好点, 因为电商的毛利和转化率远大于广告收益

2、还有这两天的消息: 2019年pins的用户数会超过snap, 成功美国第3大的社交媒体。

这个其实倒还好, pins 和 snap 本身两个群体的受众, 不过那些炒盘手 估计也借着这个消息, 在财报前拉一拉吧。

然后说说上次财报的情况

基本情况: 上次财报同比增速下滑, 预期不行, 财报解禁; 所以股价暴跌了30%左右吧, 然后一直在底部摩擦了2个多月了 😂

因为该公司刚刚起步的数字广告业务放缓得太快,太快了。具体来说,上个季度,Pinterest的收入增长率在一个极不寻常的发展中下降到了50%以下,而它的指引则要求下个季度的增长率降到40%以下。

  • 营收2.79亿美元,去年同期1.9亿美元,同比增长47%,不及分析师预期的2.806亿美元;
  • 美国市场营收2.51亿元,去年同期1.81亿元,同比增长39%;海外市场营收2800万元,去年同期900万元,同比增长212%;
  • GAAP下净亏损1.25亿美元,去年同期为亏损1887万元,亏损同比猛增561%,主要因为IPO股票上季度解禁后,股权薪酬同比从390万美元增至1.303亿美元;
  • 非GAAP下净利润569万美元,去年同期为亏损1491万美元,利润同比增加140%;
  • 调整后不计息税、折旧、摊销前利润400万美元,去年同期为亏损1343万美元,利润同比增加129%;
  • 调整后每股活力0.01美元,去年同期美股亏损0.12美元,超出分析师预期的每股亏损0.04美元;
  • 全球月活跃用户增至3.22亿,去年同期为2.51亿,同比增长28%,但不及分析师预期的3.228亿人;
  • 平均单位用户营收0.9美元,去年同期为0.79美元,同比增长14%,不及分析师预期的0.91美元;

该公司预期整个2019财年总营收将达11亿美元至11.15亿美元,不及分析师预期的11.2亿美元;调整后不计息税、折旧、摊销前亏损将在1000万美元至3000万美元之间,少于之前预期的2500万美元到5000万美元之间。

Pinterest今年4月以每股19美元的发行价上市,当天就大涨25%,但随后六个月走势波动,股价最高达到36.83美元,但最近两个月跌回20美元区间;该公司IPO股票今年7月解禁,导致该公司上季度股权薪酬同比从390万美元增至1.303亿美元,让亏损暴增。

该公司股价31日收跌3.1%,收盘报25.11美元;由于盘后公布的业绩大部分不及预期,以及公司下修业绩指引,该公司股价盘后一度暴跌近20%至19.75美元,接近发行价19美元。

未来之路

Pinterest的现金为17.3亿美元,流动比率为13.7。总的来说,现金流情况 还是很稳健的。

SimilarWeb图表的Twitter网站参与度是Pinterest的10倍。此外,Twitter的MAU自2019年以来没有超过4亿。为了使Pinterest达到2020年的收入目标,它必须增长到接近4亿的MAU。另一种方法是提高其他网站的参与度,以建立其广告资源。

Twitter目前的平均ARPU 约为 10美元, Pinterest的Twitter参与率是其1/10,我预计Pinterest的ARPU约为1美元。

PIN拥有大量的全球用户(它拥有超过3.2亿的全球用户;比Facebook以外的几乎每个人都大。它的全球用户群也以逐年稳定的速度增长。上一季度的用户增长率为30%,是公开交易的社交媒体公司中最高的。

而且,也许最重要的是,这些用户的收入严重不足。Pinterest的每用户平均收入为90美分,仅为Twitter(纽约证券交易所代码:TWTR)和Facebook的6美元以上费率的一小部分。

Pinterest(纽约证券交易所市场代码:PINS)的股价在过去几个月里大幅下跌,从30美元以上跌至20美元以下,因为该公司刚刚起步的数字广告业务放缓得太快,太快了。具体来说,上个季度,Pinterest的收入增长率在一个极不寻常的发展中下降到了50%以下,而它的指引则要求下个季度的增长率降到40%以下。

同时, Pinterest Shop 的推出是该公司继续打造其电商平台的又一举措。今年 8 月,Pinterest 推出了一个个性化的“购物中心”,让零售商有机会在广告活动之外的平台上扩大影响力。Pinterest 表示,在该平台上销售的零售品牌的广告支出回报率比传统搜索高出两倍,比传统搜索高出 1.3 倍。

写在最后

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