PDD 的核心竞争力在于它解决了中小商家面临的淘宝天猫化后的流量缺失问题

美股(meigu) · 2020年05月19日 · 27 次阅读
· 拼多多公司

来源:雪球App,作者: DogeInMarket PDD的一点想法:

  1. PDD的核心竞争力在于它解决了中小商家面临的淘宝天猫化后的流量缺失问题,阿里在企业发展的过程中很自然的走向大型平台化,流量倾向于头部商家,拼多多的分发机制、社交拼团本质上都是为了把用户流量更便宜的赋予小商户,让小商户可以薄利多销,PDD在过去的几年里抓住了阿里的这个漏洞

  2. PDD收入快速增长依赖于GMV快速增长,take rate没大幅变动的情况下,MAU到5亿这个量级,增长放缓几乎不可避免,接下来要的是客单价提升,单用户年利润逐步提升,所以要打iphone补贴,所以要搞黄黄联合,要走高端路线要卖3C要改善形象

  3. 百亿补贴的效果似乎并不显著,百亿补贴的留存不可以只是MAU的增长,这可能是为什么百亿留存考核要看GMV的原因,不是MAU上来了客单价就能起飞的,也不是拉来了一线城市客流客单价就能起飞的,平均客单价不提升就支撑不起PDD的地位

  4. PDD在抢到了MAU后开始提升客单价,走高端做3C的路线是不是像极了前辈们的步伐?来到了JD和阿里的主战场,这个战场的核心竞争力是 1 的便宜流量可以解决的吗?JD花这么多钱砸出来的物流和售后,马爸爸牺牲了这么多家物流大佬攒出来的菜鸟,这么多家客服小姐姐的多年陪伴,绕了一圈PDD终于到了要打正面战场的时候了,打赢站上千亿市值的杀手锏是什么,巴菲特门徒信仰么

  5. PDD是一个还在烧钱的VC阶段公司,对 国美的投资未来半年能不能对公司基本盘有显著改善 存疑。国美的这条链够牛逼也不至于现在股价都不到1块了,去四五线城市看看国美的卖场是什么样子,国美一个年利润为负的公司,难道准备拿着PDD的钱帮PDD烧钱全网最低做补贴?这是实体版的两亿美金烧钱出表么666

  6. 并不看空PDD这家公司,相反谨慎看好他在未来中国电商版图站稳脚跟,在未来几个季度应该还会看到偏高速增长的用户量和逐步提升的用户利润,但应该没有市场预想的那样的快速,它的股价回调后仍然会看到大量buy dip的力量。NIO对ADR成长股的很清晰的启示就是,甭管表有多差,单赛道的头部企业总会有投资人愿意付钱,有钱的企业总是活得不会差的

  7. 这也是这两年的显著感受,PDD,NIO,BILI,甚至包括瑞幸等等企业的加入,ADR投资群体越来越多的是国内一级市场PE,VC从业者。他们把一级市场看项目的思路和经验带到了二级市场TMT投资中来,普及了更看重赛道,空间,愿景的投资思路。但一级市场忽略市场波动的交易方式同样逃不开二级市场的定期公开业绩大考,只能说还是要看好自己的钱袋子,也匹配自己的投资周期,earning在即且行且珍惜

本人不持有PDD,未来没有交易计划,以上仅代表个人观点,与本人所在公司无关

$拼多多(PDD)$ $京东(JD)$ $阿里巴巴(BABA)$

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