押贷款机构 Quicken Loans 的母公司 财报

美股(meigu) · 2020年09月03日 · 最后由 admin 回复于 2020年09月03日 · 53 次阅读
· RKT

预计Rocket公司未来三到五年的交易价值为48美元到221美元。

以最高可达50美元左右的美股IPO价格,购买这只股票几乎没有风险。

Rocket只报告了两个合并后的业务部门(直接面向消费者和合作伙伴网络部门),并没有为股东提供其他业务的更多信息。

2019年,合并后的业务部门报告的贷款发起额为517亿美元。

Rocket Companies Inc (RKT)计划于8月5日进行美股IPO。据公开报道,美股IPO价格为20至22美元,将出售1.5亿股。该公司计划筹资32亿美元。

乍一看,Rocket公司似乎是一个复杂的公司,旗下拥有12家子公司:

  1. Quicken Loans公司

  2. Amrock公司

  3. EFB控股公司

  4. Lendesk加拿大控股公司

  5. LMB HoldCo有限责任公司

  6. Nexsys技术有限责任公司

  7. RCRA控股有限公司

  8. RockTech加拿大公司

  9. 岩石中心有限责任公司

  10. 火箭住宅房地产有限责任公司

  11. RockLoans控股有限责任公司

  12. 伍德沃德资本管理有限公司

Rocket公司将被要求创建和报告合并财务报表。在其财务报表报告中,它只提供了两个业务部门,包括直接面向消费者和合作伙伴网络的部门,而对其他业务部门的信息披露显得有些不足。

从数据上看,2019年,合并后的业务部门报告的贷款发起额为517亿美元。直接面向消费者的贷款发放量为318亿美元,合作伙伴网络的贷款发放量为199亿美元。2018年,QuickenLoans公司成为仅次于富国银行(WFC)的第二大抵押贷款银行。

12家子公司就属于这两类。Rocket的独特之处在于,它所有的子公司都在贷款市场上运营,有些是贷款的资本控股公司,有些是技术服务提供商,还有一些是合作伙伴网络公司的一部分。

下面我们来细看一下Rocket的财务数据。

收入

2019年,Rocket公司的133%的收入来自出售贷款的收益。利息收入占总收入的3%,服务费收入占19%。

在它的两份报告中显示,直接面向消费者的收入占82%,合作伙伴网络收入占13%;2019年直接面向消费者的收入增长了14%。合作伙伴网络的收入增长了138%。

净收益

该业务2019年的营业收入为8.98亿美元。其最高的运营费用是一般和管理费用,其次是折旧和摊销费用。他们似乎有22亿美元的债务,但他们没有在损益表上报告任何资本融资利息支付。

偿付能力

在过去的三年里,他们分别报告了以下净营运资本的变化:+14384.3万美元,+2939.8万美元和-292997.8万美元。它们2019年的现金流期末余额为14亿美元,第一季度末为23亿美元。

2017年、2018年和2019年股东权益分别为28亿美元、28亿美元和35亿美元。此次IPO将为股东权益增加32亿美元。

估值

在首次公开募股之前,Rocket公司以每股22美元的发行价提供了可观的上涨空间。折现自由现金流显示每股净现值约为48美元。业内公开竞争对手的可比市盈率显示,该公司的估值约为54美元,市盈率为221美元。企业价值/销售倍数为0.71,而竞争对手的平均值为18。企业价值/EBIT约为4,而竞争对手的平均值为22。这使得Rocket公司在未来3到5年的估价为48到221美元。

总结

考虑到这些预期,Rocket公司看起来是一个有着巨大上涨潜力的标的。以IPO价格(最高在50美元左右)来计算,风险很小。Rocket公司的股价似乎将可能是IPO当天发行价的两倍或三倍,它甚至还有进一步上涨的潜力,尤其是考虑到Lending Club 222倍的市盈率。

从长期来看,提高在业务领域的财务信息透明度将对十分有必要,投资者应该追踪更多更全面的财务数据,仅就目前的财务报告来看,投资者建立股票模型都有些困难。

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火箭公司(Rocket Cos.)-Get Report周四下沉,此前抵押贷款机构Quicken Loans的母公司公布了首次公开募股(IPO)后的第一份季度收益报告,并发布了第三季度业绩指引。

第二季度营收为50亿美元,收益为35亿美元。调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益为38亿美元。

火箭首席执行官杰伊·法纳在一份声明中表示:“虽然我为我们的表现感到自豪,但我们仍在继续执行到2030年实现25%市场份额的计划,摆在我们面前的重大机会让我更加受到鼓舞。”很明显,我们简单的、以客户为中心的数字化方式正在不断地从根本上颠覆我们行业的经营方式。“

Rocket在8月份首次公开募股(IPO)后不久就预测了第二季度的数字。

该公司公布了本季度723亿美元的封闭式首发额,创历史新高,同比增长126%。Rocket公布净汇率锁定量为920亿美元,同比增长170%,并表示预计第三季度净汇率锁定量为930亿至980亿美元。

此外,Rocket表示,预计第三季度完成的贷款额在820亿至850亿美元之间。

总部位于底特律的Rocket在8月份首次公开募股(IPO)1亿股,定价为每股18美元。此次发行规模低于预期,反映出投资者在经济预测阴云密布的情况下犹豫不决。Rocket最初预计将以每股20美元至22美元的价格通过1.5亿股筹集33亿美元。

在周四的交易中,该股下跌9.81%,至28.24美元。

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