Epic 忙着和苹果吵架,它的对手却在奔跑上市

美股(meigu) · 2020年09月14日 · 31 次阅读
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全球知名游戏公司Epic Games和$苹果(AAPL)$ 的诉讼纠纷再度升级,苹果开始对Epic Games此前控诉发起反击。据Epic Games当地时间9日在官方社交媒体账号上表示,苹果11日起将禁止玩家使用Apple账号登陆Epic游戏商城,而目前的最新消息称苹果已决定无限延期该禁令。

此外,9月8日,苹果在美国加州北区法院反诉Epic Games,称Epic只是不想为它从应用商店获得的巨额收入支付任何东西,违反了苹果App Store应用内购等相关规定。

而在Epic忙着和苹果吵架的时候,它的对手却在奔跑上市,Epic Games在8月13日大声质疑科技巨头从推出“ Fortnite”之类的游戏中获得多少收益时,9天后,Unity向SEC提交了注册上市声明。

最终$Unity Software Inc.(U)$ 宣布将于9月18日星期五公开上市。该公司的软件解决方案可帮助创建,运行和货币化2D和3D内容,以用于从智能手机到AR头戴设备的各种设备。该实时平台用于游戏,工程和汽车行业,客户包括$电子艺界(EA)$、动视暴雪、任天堂、迪士尼等公司;Unity与谷歌、微软和腾讯之间既是合作伙伴也是竞争对手。

IPO信息:

  • 上市时间:9月18日
  • 发行股票:2500万股,承销商可以选择购买最多375万股额外股票。
  • 定价区间:为 34-42美元 /股,
  • 募资规模:以中点价格计算,预计募资为9.5-11.1亿美元
  • 主承销商:高盛,瑞士信贷,美国银行证券,巴克莱
  • 资金用途:一般公司用途,包括营运资金,运营支出和资本支出。还打算偿还信贷额度下的未偿债务1.25亿美元,这些债务是因为新冠影响借来的。

IPO发行后,早期投资者和风险投资公司将合计持有该公司50%以上的股份。红杉资本将拥有21.8%的股份,银湖将拥有16.4%的股份,JA Technologies将拥有7.2%的股份,D1 Capital Partners将拥有4.8%的股份。

红杉资本在2009年获得了550万美元的第一笔投资,银湖随后在2017年获得了2.5亿美元的投资。然后,去年D1 Capital Partners,红杉和Silver Lake以及其他公司从股东手中购买了5.25亿美元的股票主要是雇员。

此次发行后,Unity的流通股将达到2.672亿股,按发行价区间的高端计算,可能使公司估值达到110.6亿美元

公司业务:

Unity成立于2004年,主要业务是游戏引擎,它与Epic Games Inc.的Unreal Engine竞争。然而,五年前,该公司意识到其3D工具可用于游戏之外的其他应用程序。

根据招股书,Unity是用于创建和操作交互式实时3D内容的全球领先平台。Unity的平台提供了一套全面的软件解决方案,用于为手机,平板电脑,PC,控制台以及增强和虚拟现实设备创建,运行并货币化交互式实时2D和3D内容。截至2020年6月30日,公司每月在全球190多个国家和地区拥有约150万活跃创作者。这些创作者开发的应用程序在2019年每月在超过15亿个独特设备上下载超过30亿次。 使用Unity的好处在于,在这里研发人员只需将游戏构建一次,然后就可以在20多个平台上进行部署和运营,包括Windows,Mac,iOS,Android,PlayStation,Xbox,Nintendo Switch以及领先的增强和虚拟现实平台等。

Unity平台给游戏开发者打造了两套并行组件,针对内容创建者(开发人员,艺术家,设计师,工程师和建筑师)可以使用Unity的创建解决方案来创建交互式实时2D和3D内容;而Operate解决方案为客户提供了发展和吸引最终用户群的能力,以及运行和货币化其内容的能力,目的是优化最终用户的获取和运营成本,同时增加最终用户的生命周期价值。

公司通过按月订阅来提供创建解决方案,而主要通过收益分成和基于使用情况的模型来提供操作解决方案。这使公司能够在客户开发内容以及成功和成长的同时从他们的客户中获得收益。订阅公司的创建解决方案可推动公司的操作解决方案的采用。

此外,Unity拥有一个非常活跃的全球实时3D创作者社区,在截至2020年6月30日的六个月中,每月约有150万活跃创作者每月开发超过8,000款游戏和应用程序。这里拥有高度参与的创作者基础,在截至2019年12月31日的年度中,Unity Pro产品的用户平均每天平均使用4.9个小时积极使用我们的平台,在截至2020年6月30日的六个月中,每天平均使用5.1个小时。公司还给学生提供培训服务,

行业赛道:

游戏是当今媒体增长最快的类别,全球有超过25亿游戏玩家。根据ResearchAndMarkets的2020年市场研究报告,从2020年到2025年,全球游戏行业预计将以12%的复合年增长率增长。而3D游戏领域预计到2020年底将产生45亿美元。

你可能没听过这家公司,但你玩过的游戏却可能就是用这家公司的游戏引擎打造的。据Unity估计,截止2019年,其游戏引擎在Apple Inc.的AAPL前1000种移动游戏中占53%,App Store和Google Play中超过50%的手机游戏,PC游戏和主机游戏都是使用其引擎制作的。该公司还指出,在2019年全球收入排名前100的游戏开发工作室中,有93个是Unity客户。

该平台声称的一些顶级游戏包括任天堂的Mario Kart:巡回赛,Super Mario Run和Animal Crossing:Pocket Camp;Niantic的PokémonGO和动视暴雪最近的《使命召唤手游》也是Unity游戏。

Epic忙着和苹果吵架,它的对手却在奔跑上市

而Unity的平台不仅仅局限于游戏,如今,建筑,工程,建筑,汽车,运输,制造,电影,电视和零售等行业的《财富》和全球500强公司正在许多新用例中使用Unity,包括汽车和建筑设计,在线和增强现实产品配置器,自动驾驶模拟和增强现实工作场所安全培训。

Unity在好莱坞已经占有一席之地,在那里它被用来重现迪斯尼的《狮子王》翻拍中所用的丛林环境、《曼达洛人》中的大部分是使用Epic的虚幻引擎创建的。

尽管Unity和Epic在为游戏开发商提供其游戏引擎和附加服务方面相互竞争,但Epic与Unity不同,它拥有自己的游戏和游戏商店,而Unity长期与主要平台和游戏公司合作,以使其引擎尽可能多地出现在开发人员和游戏玩家面前。

对于Epic和苹果这场撕逼大战,有分析师认为说,虽然苹果和Google的普通游戏开发人员在游戏中使用Epic引擎不会对他们构成“重大威胁”,但“确实吓倒了他们。”他说,这件事导致一些较小的开发团队将从Epic转移到Unity。

当然,Unity的数据还表明,其业务规模目前比其最大竞争对手要小一些。根据VentureBeat的报道,Epic在2019年的收入为7.3亿美元,收入为42亿美元。总部位于北卡罗来纳州的游戏开发商现在的身价为173亿美元。

Ampere Analysis游戏分析师Piers Harding-Rolls告诉英国“金融时报”,尽管如此,游戏市场可能足以让两家公司蓬勃发展。“从历史上看,游戏开发商工具业务已经发生了实质性的行业融合,但是在过去的十年中,开发商的数量已经增长了很多,我相信市场可以支持两个主要玩家。”

公司财务:

Unity在2019年的收入为5.418亿美元,亏损为1.632亿美元,而2018年的收入为3.808亿美元,亏损为1.316亿美元。根据Forrester的数据,Epic在2019年的年收入估计为42亿美元。截至2020年6月30日,Unity拥有4.533亿美元的现金和6.417亿美元的总负债。截至2020年6月30日的十二个月内,自由现金流为负(1.001亿美元)。

Unity的收入分为Create Solutions(内容创建套件,主要是每月订阅),Operate Solutions(帮助创作者增长和货币化内容,收入分成和基于使用的定价)以及Strategic Pricing and Other(多年)带有预先支付的季度或里程碑付款的协议)。

创建解决方案订阅可推动Operate的采用。2019年,Operate收入的63%来自年收入超过10万美元的客户,他们也使用Create。客户贡献的收入超过10万美元,2019年贡献600位(2018年为484位),上半年贡献716位(高于515位);基于美元的净保留率,上半年为133%(去年同期为124%)和142%(去年同期为129%)。

付费超过10万美元的用户量

2019年收入细目:Create Solutions,1.686亿美元(同比增长34%);Operate Solutions,2.933亿美元(同比 58%);战略合作伙伴关系及其他,7,980万美元(同比增长13%)。Operate Solutions的增长率为58%,大大超过了Create Solutions。以这种增长率,到2020年底,Operate Solutions的销售额将是Create Solutions的两倍。 Epic忙着和苹果吵架,它的对手却在奔跑上市

总结

从招股书来看,这家公司可能会是本周除了$Snowflake(SNOW)$ 之外的又一个爆款,这家公司可能会超过120亿美元的估值,而估值过高,或许等市场热度下来等待另一波机会也不失为良策。

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