非常赚的医疗器械股 Top5,了解一下?

美股(meigu) · 2019年04月12日 · 93 次阅读

你可能会认为2018是股市低迷的一年,毕竟道琼斯和标普当年都以下跌结束。但对许多医疗器械类股来说,2018是很棒的一年,至少有12只医疗器械类股涨幅超过25%。(摘自: 老虎社区)

尚未可知2019年医疗器械股是否如去年一样好景,不过相当多的股票应是长期赢家,今年也有望实现不错的涨幅。也许你需要了解下。

医疗器械行业概述

了解医疗器械行业最重要的是了解其产品的多样性。美国食品和药物管理局(FDA)对医疗器械的定义很宽泛:包括用于诊断、治疗、预防或治疗疾病的任何“仪器、设备、器具、机器、发明、植入物、体外试剂或其他类似或相关的物品,包括组件或附件”。

定义如此宽泛,你会认为很多公司都是医疗设备公司。对的,确实如此。仅在美国就有大约5500家医疗器械公司,生产的产品从人工关节、便盆到机器人手术系统无所不包。

其中一些医疗设备公司规模庞大,利润丰厚。然而,这些公司中超过70%的员工不足20人。其中许多仍处于开发阶段,没有稳定的收入。

这些公司的竞争力因其生产的产品类型而异。外科手术用品等简单医疗设备往往主要价格战,利润率通常较低。另一方面,先进技术的医疗设备往往没有竞争对手,可能非常昂贵,从而产生高利润率。

美国所有的医疗器械都受FDA的监管。该机构将医疗设备分为三类:

医疗设备公司必须清除的监管障碍取决于其医疗设备所属的类别。

第一类设备通常只需要在FDA注册,没有审批流程。然而,对于一小部分第一类设备,必须向FDA提交一份名为510(k)通知的监管文件。这份文件向FDA表明,这种医疗设备至少与已经获得批准的产品一样安全有效,而这些产品不需要更广泛的批准。

第二类设备的情况刚好相反。只有少数仅在FDA注册就能过关,大多数需要提交510(k)文件。

第三类设备的监管过程更为复杂。公司必须向FDA提交上市前批准(PMA)申请,并提供临床数据证明该医疗设备是安全有效的。FDA密切审查这些PMA的应用,有时还会在审查过程中寻求外部专家的帮助。III类医疗器械只有在获得FDA批准后才能上市销售。

医疗器械行业的发展前景

未来几年,医疗器械行业将受益于人口老龄化趋势。人口老龄化意味着更多的慢性病病例和对各种医疗设备的更大需求。此外,发展中国家中产阶级的出现应该会增加医疗器械行业某些部门的机会。

根据市场研究机构Lucintel的数据,全球医疗设备市场预计将以4.5%的复合年增长率(CAGR)增长至2023年的4095亿美元。

然而,使用先进技术的医疗设备应该增长得更多。据Research and Markets预计,到2026年,全球高科技医疗设备市场的年复合增长率将达到29.2%,达到2,520亿美元。这一快速增长预计将得到物联网(IoT)等新兴技术的支持。物联网会将所有类型的设备连接到互联网,用于收集数据、跟踪使用情况和自动化系统。

什么样的医疗器械股值得关注

在购买医疗器械股票之前,有三件事是你应该评估的:

  • 财务状况
  • 竞争优势
  • 增长潜力

医疗设备公司财务状况最重要的方面是考虑其盈利能力。许多崭露头角的医疗设备制造商还没有盈利的业务。因此,它们必须筹集运营所需的资金,通常是通过借款或发行新股——这两种方式都可能产生负面后果。

当一家公司承担额外的债务时,它的利息开支就会增加。这就减少了可用于其他领域的资金,比如对企业的再投资。发行新股会稀释现有股票的价值。当公司发行更多的股票时,公司的总价值不会发生变化,所以将会使每股股票的价值降低。

医疗设备制造商财务状况的另一个关键组成部分是其可用现金,包括现金等价物和短期投资。对于尚未盈利的公司来说,可用现金的数量直接关系到需要多久才能通过举债或发行新股筹集额外资本。对于盈利的公司来说,现金储备对于通过收购或其他业务开发交易扩大业务提供灵活性非常重要。

从长远来看,竞争优势甚至比公司目前的财务状况更为重要。在评估医疗器械公司时,必须研究其产品与竞争对手产品的比较。如若其产品功能明显优于竞争对手,或相对于竞争对手具有显著的总成本优势,这些公司的股票获得成功的可能性将会更高。

医疗器械企业有可能具有较强的财务实力和较强的竞争优势,但增长潜力较弱。怎么讲?一些医疗设备总目标市场可能很小,或者市场已经饱和,几乎没有额外的增长空间。在买入医疗器械股之前,先了解一下潜在的市场,确保有足够的长期增长空间。

2019医疗器械股top5

2019年最热门的医疗器械标的也表明医疗器械行业的多样性,产品包括用于矫正牙齿的透明塑料对准器和机器人辅助手术系统。但这些股票有两个关键的共同点,它们都有坚实的竞争优势,而且有着非凡的增长前景。

以下是2019年值得考虑的五大医疗器械股:

1. Abiomed$(ABMD)$

Abiomed公司专注生产治疗心血管疾病的医疗设备。每年大约有25000个Impella心脏泵被植入患者体内。2018年第四季度,该公司迎来了第10万名患者。

自2014年以来,公司收入增长了两倍多。Abiomed上调了2019年全年业绩预期,预计今年营收将增长31%左右。它的每股收益增长得更快。所有这些都让Abiomed处于令人羡慕的财务状况。在最新的季度报告中,该公司公布的现金约为4.5亿美元,债务为零。

Abiomed利用临时心脏泵开创了心脏康复领域。这家公司在这个市场上确实没有直接的竞争对手。这就是投资者喜欢的竞争优势。

Abiomed的增长前景继续看好。Abiomed估计,该公司目前在美国的潜在市场规模约为每年60亿美元。到目前为止,它只渗透了11%的市场,但预计将占领全部市场。在美国之外。目前,Abiomed在德国和日本的市场份额分别为17%和1%。随着中国人口老龄化,这些市场还在继续增长。

2. 阿莱技术Align Technology$(ALGN)$

阿莱技术公司的旗舰产品是Invisalign 透明牙齿矫正器。公司还销售iTero口腔内扫描仪,牙科专业人士用它来创建患者牙齿的3D图像,然后用于开发Invisalign治疗计划。

尽管最近盈利增长有所放缓,阿莱技术公司财报历来营收和盈利增长强劲。公司继续保持高利润,并积累了7.445亿美元的现金储备,包括现金、现金等价物和有价证券。

阿莱技术公司率先使用了用于矫正牙齿的透明对准器。该公司继续开发新产品,以治疗更严重的错咬合(牙齿错位)病例。Align还创建了一个强大的正畸医师和牙医网络,他们向患者推荐Invisalign。

虽然一些竞争对手已经进入了清晰的对准市场,但阿莱技术公司并不太担心它们。实际上,该公司在其直接面向消费者市场的主要竞争对手之一SmileDirectClub中持有大量股份。

尽管阿莱技术公司取得了巨大的成功,但仍有一个巨大的未开发市场。该公司目前仅占当前目标市场的14%份额。随着处理更困难case的新产品即将到来,公司应该能够显著扩大其潜在市场。

3.德康医疗DexCom$(DXCM)$

德康医疗专注于为糖尿病患者开发和销售持续血糖监测(CGM)系统。多年来,公司一直是CGM市场的领导者。

公司的销售额一路飙升,从2011年到2018年的年复合增长率高达44%,令人印象深刻。德康医疗在2018年实现盈利,且有望持续盈利。德康医疗手头也有大量现金,截至2018年12月31日,该公司报告的现金、现金等价物和可流通证券总额接近14亿美元。

德康医疗最新的CGM系统G6与竞争对手的产品相比具有若干竞争优势。G6是唯一符合FDA所有集成CGM特殊控制系统的系统,用于确定血糖水平的准确性。这是第一个不需要任何手指支撑的CGM——对糖尿病患者来说是一个巨大的优势。该系统还集成了领先的胰岛素泵、智能胰岛素笔和胰岛素贴片泵。

德康医疗的市场潜力巨大。公司在美国拥有320万需要持续血糖监测的核心患者群体,通过专注于这一群体,公司还有很大的增长空间。然而,全世界估计有4.15亿糖尿病患者。只有6%达到了预期的效果,这为德康医疗带来了巨大的潜在机会。

公司还将推出一款更先进的产品——G7。这一CGM系统将是完全一次性的,对病人和支付者来说非常划算。德康医疗首席执行官Kevin Sayer在公司第四季度电话会议上表示,G7计划在2020年底或2021年初推出。

4.直觉外科公司Intuitive Surgical$(ISRG)$

直觉外科公司率先使用机器人手术系统与达芬奇系统。达芬奇已经完成了600多万次手术,其中大约100万次是在去年完成的。

这家公司的财务状况很好。公司去年的收入增长近19%,至37亿美元,而净利同比增长68%,至11亿美元以上。截至2018年,该公司拥有48亿美元的现金储备。

公司有两个重要的竞争优势。首先,它有大量的客户,他们有动力通过达芬奇获得最大的投资回报,而不是寻找新的系统。其次,少数拥有可能挑战直觉外科产品的公司没有达芬奇的长期记录。首席执行官Gary Guthart在公司第四季度收益电话会议上指出,达芬奇系统已经有近1500篇经过同行评审的临床期刊文章。

但直觉外科能否继续产生强劲的增长?看起来是可能的。由于外科医生技术的不同,许多外科手术仍然有太多的并发症。像达芬奇这样的机器人手术系统有助于减少这些问题。全球人口老龄化的长期人口趋势,也应增加达芬奇手术数量。

此外,直觉外科公司在研发方面投入了大量资金。该公司最新的系统ION可以使用微创机器人技术进行肺活检。投资者可以预期未来公司会带来更多的进步。

5. Tandem Diabetes Care$(TNDM)$

与德康医疗一样,Tandem糖尿病护理公司也将重点放在糖尿病市场上。不过,Tandem公司开发并销售胰岛素泵,而不是CGM系统。

Tandem的销售额一直在以惊人的速度增长,2018年增长了71%。该公司在2018年第四季度首次实现盈利。截至2018年12月31日,Tandem拥有1.29亿美元现金、现金等价物和短期投资。

虽然市场上还有其他的胰岛素泵,Tandem公司的最新产品t:slim X2,有几个竞争优势。首先,它与德康医疗的G6 CGM系统集成。它也是市场上最小的胰岛素泵,佩戴起来更方便。此外,该泵的基础智商技术有助于预测何时胰岛素水平将超过阈值。

Tandem在美国拥有巨大的增长机会。该公司认为,它将能够将使用胰岛素泵的美国糖尿病患者数量从55万左右增加到90万。Tandem还把目标对准了居住在美国以外的另外300万1型糖尿病患者。

风险

这些医疗器械公司面临的最大风险是竞争威胁。医疗器械行业不断变化,不断引进新的、改进的技术。

多年来,阿莱技术公司和直觉外科公司一直享有实质上的垄断地位,但现在这两家公司都面临着新的竞争对手。其他公司未来也可能面临更激烈的竞争。

如果全球贸易问题得不到解决,其中几家公司也可能受到伤害。特别是,美国中美贸易紧张局势可能给医疗器械公司带来挑战,这些公司要么已经在中国有业务,要么希望在中国建立业务。

此外,还有一种风险是,正在开发的新产品可能无法获得FDA的批准,或在获得营销许可方面遭遇拖延,如果其中任何一种医疗设备的安全性不如人们曾经认为的那样,还可能面临产品责任诉讼和法律行动的风险。

展望未来

尽管存在这些风险,但医疗器械行业的前景似乎一片光明——尤其是那些拥有高科技医疗器械的公司。Abiomed$(ABMD)$、阿莱技术公司Align Technology$(ALGN)$、德康医疗DexCom$(DXCM)$、直觉外科Intuitive Surgical$(ISRG)$和Tandem糖尿病护理$(TNDM)$应该处于良好状态,有望在2019年及以后取得成功。

互联网券商的港股、美股开户教程

如果您对美股 或者 港股也感兴趣, 或者想要了解如何开户, 可以加我wechat: xiaobei006006, 同时也可以拉您进美股交流群哦。
最后的最后 祝大家都有一个美好的投资生活哦。

大家也可以关注【美股指南】公众号, 即可获得《小白投资美股指南(雪球「岛」系列)》电子书

写在最后

友情提示 转载请注明出处: https://investguider.com/topics/2419
暂无回复。
需要 登录 后方可回复, 如果你还没有账号请点击这里 注册