流媒体公司 Netflix 和 Roku

美股公司 · 2021年01月24日 · 143 次阅读
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摘要: 本篇文章是根据 Beth Kindig 的英文文章《Netflix And Roku Stock: The Crucial Difference》整理所得, 也是我自己关于Netflix的第二篇文章。 利益相关目前持有文章中提到的Netflix和Roku的仓位。

关于 Beth Kindig

Beth Kindig 以往的英文文章很不错, 目前她持有Roku的股票, 没有持仓Netflix 股票。

Netflix和Roku财报简介

Netflix在最近的财报中表现强劲, 所以未来Netflix 的走势会非常强 ; Roku 从走势图也非常强劲, 大的趋势也非常好, 尤其是随着Covid和stay-at-home 订单加快了向互联电视的转变。

1、Roku Q3财报(2020年11月8的财报)

  • 市值: 536.7亿美元
  • Roku大约4600万用户
  • 总营收:4.52亿美元,超出彭博分析师一致预期的3.67亿美元,同比增长73%。
  • 平台(核心)业务营收同比增长78%至3.19亿美元,机顶盒设备收入同比增长62%至1.32亿美元。
  • 净利润同比扭亏为盈,实现1294.7万美元。
  • 经调整EPS为-0.09美元,高于彭博一致预期的-0.42美元。
  • Roku预计第四季度营收增长40%上下,与过去几个假期的增速相近。

2、Netflix Q4财报(2021年1月20的财报)

  • 市值: 2496亿美元
  • 第四季度营收为66.44亿美元,同比增长21.5%;净利润为5.42亿美元,低于上年同期的5.87亿美元;
  • 每股摊薄收益为1.19美元,低于上年同期的1.30美元。
  • 实现了850万订阅用户的增长,而从全年来看,Netflix在去年的前六个月增加了2590万用户,最终总共增加了3660万用户,创下了新纪录;
  • 全球用户首次超过2亿人,达到2.0366亿。

目前Roku大约4600万用户, Netflix2亿用户,但是不代表Roku是一家规模较小的公司,或者落后于迪士尼Plus等订阅巨头。基于广告的视频点播(AVOD)市场比订阅视频点播(SVOD)市场新, AVOD的主要推动力是付费电视广告收入。

在第四季度,Netflix保持了领先的竞争优势,占有29%的市场份额。在2019年第四季度,Netflix占据了流媒体市场31%的份额。请记住,市场总体上正在增长,因此较小的百分比仍可以代表订户和收入的增长。

尽管观看时间所占比例略有下降,但很明显,竞争并未侵蚀Netflix在2020年的净收入。

所以可以得出结论: 其他流媒体服务(即Disney +)是Netflix的补充。Netflix刚刚度过了历史上最好的一年,而Disney +和其他新的流媒体服务也已推出。消费者行为表明,消费者更喜欢拥有多种订阅服务。

在第四季度,Netflix的全球应用下载量为5720万,而迪士尼+的全球应用下载量为5350万。在18年第19季度和19年第4季度,Netflix的全球应用下载量分别为5300万和5800万。这些数字表明,迪士尼+的成功并不是以牺牲Netflix为代价的。相反,迪士尼+是一项免费服务,有助于进一步加快流向电视的流。

与大流行期间所有其他电视使用量相比,流向电视的流媒体获得了巨大的市场份额。

现在,流媒体到电视的市场份额超过20%。疫情期间对流媒体的需求不断增长,这表明已经在发展的趋势正在加速。

对Roku的投资不会迫使投资者选择哪种流媒体服务将成为第一流,因为Roku受益于众多AVOD发行商的成功。广告商正在计划有效地切断切纸机的策略,而Roku将成为主要的受益者。Roku可以利用AVOD市场的增长,现在已经推出了全渠道营销平台,以扩展针对移动和台式机定位的第一方数据。最后一部分是关键,因为Roku现在不仅可以利用目前在CTV广告上花费的100亿美元以及即将从Pay TV迁移到700亿美元的资本,而且Roku将通过第一方数据在移动和台式机上提供更多定位整个2000亿美元以上的广告市场。

对于第三季度,Roku报告收入同比增长73%至4.52亿美元。平台收入同比增长78%,毛利同比增长81%。

过去,投资者一直批评Roku将利润率降低60%以下。我为公司辩护,说利润率对于广告技术公司来说几乎不是问题。Roku增加了290万个增量帐户,平均每用户收入(ARPU)增长20%,达到27.00美元。

当大多数人都呆在家里时,Roku的指导价低了四分之一。第四季度的指导意见是收入增长在40%左右的中间水平,平台收入细分为2/3。所以Q4 Roku 大概率会超预期。

12月,AT&T宣布客户可以在Roku上观看HBO Max。通过对Roku进行的早期分析的一部分指出,在Roku的支持下以及操作系统的强度和渠道数量方面发挥了作用。这是一个及时的福音,因为根据Apptopia的数据,HBO Max已成为最近增长最快的主要流媒体服务,并且在圣诞节那天发布了1984 Wonder Woman。

结论

迪士尼Plus和HBO Max提供了很棒的服务, Netflix的的方向仍是正确的,但它们并不互相排斥。

关于Roku,连接电视广告的第一方数据仍然是2021年重要趋势,并且与点播视频点播(SVOD)有重要的区别。因此,随着Roku在2018年底、2019年初推出其广告平台时开始形成趋势,AVOD大约有十年的发展历史,付费电视广告预算的迁移是主要趋势。

所以未来几个月Netflix走势将开始强势, Roku将继续强势。

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