好公司的十个指标

美股选股 · 2018年03月20日 · 114 次阅读

基本面指标

1、公司前景

公司所在的行业前景,公司本身的可持续前景,容量,虽只能定性,不能定量,但却不能缺少。一定得有光明的前景,得有盼头,没有盼头的公司是不是好的投资标的。

2、净资产收益率(ROE)

如果只能用一个指标去评判一家公司,我一定用净资产收益率(ROE)。ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。ROE越高越好,最低标准也要15%以上。最好的公司,我称为R15俱乐部成员的公司,需要满足最近10年平均ROE大于20%,并且每年ROE大于15%。

3、负债率

负债率代表一家公司承受打击的能力,负债率越低越好,低于50%是最好的。(本博注:不同意负债率越低越好的观点,投资标的负债率低虽然表明安全性高,但也说明经营效率不是很高,所以说适当的负债率才是最好的。)

4、毛利率

一家公司的好坏最终体现在竞争力,包括产品的竞争力,行业内地位,生产技术水平是否先进等,衡量一家公司的竞争力有很多指标,而最基本也是最重要的一个指标就是毛利率。 毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力,毛利率越高越好,大于50%是最好的。

5、分红率

分红率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的每股分红除以每股净利润的百分比。 分红代表一家公司的诚信,尤其在A股,这个指标是判断是否做假的利器。分红不是越高好,30%-50%是一个最佳区域,太高不可持续且说明缺乏成长性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。

估值指标

6. 市盈率(PE)

PE相比PB来说,灵敏度更高,波动更大,但却更直观。因为这个特点,不适合周期性股票的估值。

不考虑分红,合理PE=ROE*100. 考虑分红,合理PE=ROE*100*(1-分红率)分红率*10。

一家ROE为15%的公司,分红30%,那么其合理

PE为15*0.7 0.3*10=10.5 3=13.5

好股票的标准是当前PE低于其合理PE的一半。 长期平均PE也可以作为合理PE的另一个标准,当然好股票的标准也是当前PE低于其长期平均PE的一半。

7. 市净率(PB)

市净率是和ROE联动的指标,对于一家ROE为10% 的公司,我认为其价值就是净资产,即PB为1。

以此为基础,合理的PB=(ROE^2)100; 如果加入分红指标,合理PB=(ROE^2)(1-分红率))100 ROE分红率*10。

例如一个长期ROE为20%的公司,不考虑分红,他合理PB应该是4倍。

对于好股票,当前PB低于合理PB的一半是最好的投资机会。长期平均PB也可以作为合理PB的另一个标准,当前PB低于长期平均PB的一半也是判断一直好股票的重要条件。

市场指标

8. 短期买点

短期处于轨道下端。

9. 中期趋势

中期趋势得向上。

10. 长期低点

判断长期低点的一个好方法就是当前股价刚创出240日低点。

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